为什么说投机不是区块链投资？太多人不明白这个赚钱的逻辑！

在区块链概念被热议之际，“炒币等同于区块链投资”的观念正在被币圈圈内一些人传播。

当然，当一条公链被越来越多的人知道，甚至有落地应用的时候，代币的价格就会因为稀缺性而上涨，炒家甚至会倾注大量资金——这正是比特币已经过去了。励志故事即将到来。

但是，比特币的财富效应并不意味着投机等同于区块链投资。在我看来，真正的区块链投资，必须站在解决真正痛点的角度。

相反，目前更多基于公链的代币普及，很难成为区块链的中短期商业落地载体，更多的只是复制和分享主流普及的盛宴比特币等代币。 .

投币不是投资

在过去的9年里，比特币用它的天价增长证明了区块链去中心化创造信用的可能性，也让区块链技术成为了投资热点。

然而，随着目前 ICO 项目和山寨币的增加，越来越多的人将投币视为投资区块链的一种手段。

但必须澄清的一件事是，将货币投机等同于区块链投资的逻辑经不起推敲。

这是因为当前代币市场的估值体系从来都不是由区块链应用的数量或技术水平决定的。

众所周知，与其他新兴代币相比，比特币的区块链技术相对落后，网速窄且慢，难以落地应用，让矿工和投资者不得不争论如何扩展。

即便如此，它仍然是世界第一代币，地位不可动摇；这是因为当前的代币市场很大程度上是由代币受欢迎程度而非技术决定的。

比特币千亿总市值的背后，显然是其作为第一公链代币的巨大IP效应所致。支撑价格的是芝加哥期货品种的推出、财经媒体的报道、主流论坛的辩论、央行乃至IMF的关注。

从新旧代币的价格差异可以看出，人气是决定代币价格的最重要因素；这与荷兰郁金香、长春君子兰、A股概念股的炒作如出一辙。

可以说，目前大部分的ICO项目几乎都来自于对比特币巨大IP价值的“瓜分”。而很多投资者也抱着“比特币能涨，其他币也能涨”的冲动，与真正的区块链投资大相径庭。

“提供更好的产品，节省更多的成本，创造更多的利润。”这是商业社会最直接的逻辑，但在代币投资中，投资者赚钱的唯一途径就是其他投资者。以更高的价格接受报价，更不用说难以看到的现金流了。

在笔者看来，真正的区块链投资路径有很多。可以挖掘和利用区块链技术解决现实痛点，从而获得企业股权，提高业绩；它还可以投资于提供区块链解决方案。初创公司或技术；但显然，今天的代币投资与此无关。

公链的乌托邦

注意，炒币不能被视为对区块链的投资，这并不意味着代币在区块链中的作用没有意义。

区块链作为分布式关系，在失去了中心化机构的存托的情况下，显然不可能凭空运转，而代币是它必须依靠的“高速公路”。

由于代币的总量往往是有限的，当更多的节点被占用时，意味着未来将掌握更多的区块链基础设施组件，而应用增加后，代币的稀缺性将导致其价格上涨起来。

以上大概是很多更了解代币机制的投资者持有的逻辑。

但请注意怎么炒币赚钱，这里的一个巨大矛盾是“应用场景的扩大（或普及）-节点有限且稀缺-币价最终会上涨”的逻辑，大概率只能在状态下应用公链。

这是因为只有开放性非常高的公链，才能像比特币一样产生更大规模的流行效应，或者产生更多的实际应用，吸引越来越多的用户加入。稀缺价值只能体现出来。

很遗憾，在笔者看来，至少在区块链的中前期，我们很难看到一个充满应用场景的公链出现。

这个判断并不是因为技术壁垒，而是因为市场对公链的需求有限，再加上“无主”的问题，也将使其应用场景开发和商业化面临双重困境。

首先，大多数业务场景非常有限：在线游戏有特定的玩家，新闻应用有特定的读者，流行的艺术家有特定的粉丝。

在覆盖特定用户的事情上，私链或者联盟链显然就足够了；此类区块链的建设者也必须来自原场景的运营者；在这种情况下，公链很可能会被遗弃角色。

我们退一步说，即便是商业机构想要发展公链，面对如此高价的代币怎么炒币赚钱，显然会合力重建一条新链，直接与旧链竞争，而不是要说区块链更多地依赖密码学和通信技术的门槛，远不如人工智能的算法高不可攀，正如你看到的山寨币越来越多，比特币不断分叉一样。

即使在公开市场层面，区块链建设也不一定要依赖存量公链。

如果政府打算开发区块链应用或发行数字货币，绝对不可能使用比特币、以太坊等公链。相反，更有可能是构建一个半去中心化的链，包括主链的建设——更何况目前主流公链的代币价格已经上涨，目前公链的去中心化难度很大满足国家对货币政策和资本市场宏观调控的实际需要。

同样，如果股票期货交易、不动产登记、知识产权证券化等传统经济活动建立在区块链之上，也不一定依赖于目前的股票公链。

因此，与讨论如何利用区块链技术帮助茅台或爱马仕防伪，减少实体经济损失相比，讨论公有制将如何扰乱社会经济活动和投资代币，意义要大得多。

无论是区块链的发展还是投资，停止争论公链还是私链的意识形态问题，解决实际需求才是最重要的。

新闻链接：ICO海外乱象

去年 9 月被监管机构打击的 ICO（首次代币发行）活动正在以各种曲线方式卷土重来。

交易平台的出海成为通证发行恢复的主要原因。 21世纪经济报道记者发现，在众多ICO投资链中，除交易平台服务器设在海外外，相关项目发起人、投资人、基金大多具有国内背景； ICO的增加进一步加剧了这个行业的财富。效果。

据与监管机构关系密切的机构人士透露，监管机构仍关注境外交易平台在中国开展业务的现象；如果发现风险和潜在的合规隐患，可能会进一步升级相应的监管措施。拦截等方式拦截海外平台。

在监管预期不断升温的另一边，国内一些关注区块链技术的股权投资机构也在悄悄探索通过私募方式实现ICO合法化的可能性；但也有分析指出，监管部门的高压态度并未改变。 , 在上法没有给制度空间的情况下，ICO私募还存在诸多矛盾。

ICO链的财富收获

“币圈钱太多了。”张棠（化名）是一位关注区块链发展的代币投资人，在了解更多行业后感慨。

虽然监管机构在去年9月和今年1月两次采取行动整顿ICO和变相ICO活动，但许多在海外设立的交易平台仍然为国内用户开展业务。由于出海成为交易平台和ICO逃避监管的一种方式，这种“出口转内销”的代币活动也在悄然增多。

“有些交易平台对代币的审核比较宽松，有的甚至让代币上线，付完钱就套现。”张唐坦言。 “很多项目也是为了利用市场套现而离开的。”

这种现象伴随着ICO和代币交易相关行业的财富效应。其中最具代表性的就是目前区块链领域自媒体的火爆。北京一位区块链自媒体投资人表示，由于当前交易平台和ICO项目的需求，区块链媒体的数量在增加，作家的薪水也在飙升。

“我们的招聘价格很容易协商。如果我们能在这方面做出好的内容，月薪可以在30000-50000元。如果你是负责人，你可以付出更高，”上述区块链媒体投资人透露，“主要原因是目前该领域的竞争对手并不多，但越来越多的人关注，并且有是越来越多的投资机构。”

不同于传统意义上的“烧钱”，一些区块链自媒体已经有了相当大的流量。

21世纪经济报道记者了解到，以市场领先的区块链自媒体为例，其目前的盈利模式之一是收费发布区块链相关平台或项目信息，客户也购买它通过比特币。权益。 2017年底，自媒体报价为0.1比特币/短消息。按照10000美元的比特币价格，也就是10条短信可以换算成10000美元的销售收入。

“主要原因是这种短信几乎是零成本，现在客户很多，”另一位区块链媒体主编坦言，“比如，如果一个团队向被推广了，就会发现这些垂直媒体的摆放可谓是非常精准。”

“目前，‘币圈’的链条越来越完整。有的负责发币，有的负责推广，有的负责代币的交易和做市，”上述接近监管层的人士表示，“不排除部分代币价格会上涨未来会被用来产生更多的应用，但大多数项目都是通过收割最后的投资者来赚钱的。”

私募的可行性如何？

上述接近监管部门的人士认为，下一步监管部门将采取行动，对境外平台和ICO进入国内开展业务进行监管。

上述接近监管层的人士表示，“境外平台为境内投资者开展业务的现象显然酝酿了更高的风险，可能会进一步整改。”网站链接被屏蔽等。”

这种监管信号已经开始显现。春节前夕，币安交易平台币安表示，为满足监管要求，放弃为中国大陆用户提供服务。

在监管预期不断提升的背景下，国内关于ICO合法化的讨论也悄然兴起。

21世纪经济报道记者独家获悉，春节前夕，部分风投机构曾讨论过私募ICO合法化的可能性，此次讨论也有部分监管机构参加。

“ICO 的混乱局面仍然难以管理。从阻止ICO的角度来看，我们应该考虑将ICO纳入监管，以提高行业的透明度。”一位参与上述会议的私募股权人士表示。 “创投机构我不想错过这个区块链的机会，而且私募的外部性和风险可控，所以先通过私募试点让ICO合法化是一个思路。”

“类似于私募基金的备案系统，它为私募 ICO 提供了备案的机会。”该人说，但他也承认，上述讨论并没有形成有价值的结论。

在业内人士看来，在上层对 ICO 的整改趋势尚未扭转、上层法律尚未形成空间之前，私募 ICO 很难成为一种合法化的管理方式。

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“区块链是一种去中心化的分布式信息存储。如果备案肯定会涉及到新的系统建设，这只是一个技术问题。更关键的上层法律明确了私募载体包括基金、信托、股权等多种形式。，不包括‘令牌’。”上述接近监管部门的人士表示。 “在最高领导人态度转变、上层法律放宽之前，通过私募方式实现ICO合法化还有很多障碍。”

“私募和ICO的形式也存在潜在的矛盾，”北京某中型代币平台技术总监表示。 “大多数 ICO 项目都体现在公链中，并不是排他性的。如果是私募，一定要限制在200人以内，如果是人持有，没有流动性和公开性，项目本身就会有问题。”