买比特币不买黄金？华尔街正处于激烈争论之中

原文：Bloomberg，原作者：Eddie Spence & Yvonne Yue Li

译者：Odaily星球日报读尹思堂

随着数十亿美元的机构资金逃离黄金，比特币飙升至历史新高。

这是一个简单的巧合，还是将对加密货币和贵金属市场产生深远影响的轮换的开始，还有待确定。 但关于比特币是否有朝一日可以作为一种通胀对冲和投资组合多元化工具与黄金竞争的争论正在升温。

比特币上周暴跌，创下 3 月以来的最大跌幅，此前比特币全年上涨 150%，突显出该资产类别的剧烈波动让主流投资者望而却步。 然而，如果他们开始将持有的一小部分黄金转移到价值 3500 亿美元的比特币行业，这将改变华尔街的多元化战略。

“黄金确实是过去世界和婴儿潮一代的安全资产，”前商品对冲基金经理和加密货币投资者 Jean-Marc Bonnefous 说。 “现在它正在被比特币等自动化资产所取代。”

交易比特币的人群主要由散户、投机者和国外quant（注：金融圈内喜欢或从事量化交易的人）组成，而传统投资者至今持观望态度。 这似乎正在发生变化，古根海姆合伙有限责任公司是最新加入这一行列的大公司，还有保罗·都铎·琼斯和斯坦·斯坦·德鲁肯米勒。

摩根大通分析师表示，家族办公室等基金正在出售其持有的黄金交易所交易基金，以投资比特币。 减少了 93 吨，价值约 50 亿美元。 自 8 月初以来，机构投资者首选的比特币敞口 Grayscale Bitcoin Trust 已将其管理的资产的美元价值翻了一番。

根据 CoinShares 投资策略师 James Butterfill 的说法，比特币的市值目前仅为黄金的 3.1%。 他估计，如果这个数字增加到 5%，这意味着 BTC 的价格为 31,300 美元，而目前约为 19,000 美元。

“比特币正在成为一种可靠的价值储存手段，”Butterfill 说，“这在这个前所未有的货币宽松时代尤其具有吸引力。 由于这些原因，投资者自然会将其与黄金进行比较。”

然而，黄金近期表现不佳有充分的理由，包括在开发冠状病毒疫苗方面取得的进展降低了避险需求。 由于市场衍生的通胀预期相对稳定，一个结论可能是黄金只是在漂移，而比特币一直处于投机狂潮中。

比特币还在全球最大的资产管理公司中找到了粉丝，这表明它在华尔街的吸引力越来越大。 在千禧一代的需求和比特币作为交换媒介的实力的支持下，比特币将“继续存在”，固定收益首席投资官 Rick Rieder 在最近的一次采访中告诉 CNBC。 他补充说，比特币交易“比传递金条要强大得多”。

两者之间的一个区别是所有交易都可以在区块链上查看，而大部分黄金交易发生在伦敦的场外交易市场，可查看的数据很少。

“比特币的透明度帮助激发了很多兴趣，”持有比特币的独立投资者 Lyle Pratt 说。 “黄金就像一个黑匣子，你必须相信保管人会告诉你市场上的任何资金流向。”

对于 Plurimi Wealth LLP 的首席投资官帕特里克·阿姆斯特朗 (Patrick Armstrong) 而言，即使比特币在通货膨胀螺旋中具有更大的升值潜力，但风险实在是太高了。 Armstrong 将其可支配资本的 6.5% 投资于黄金。 黄金作为一种价值储存手段有着悠久的历史怎样购买比特币?怎样购买比特币?，这是比特币无法比拟的。 还有一种令人不安的猜测是，另一种可能由中央银行支持的数字货币可能会取代比特币。

“如果贬值交易奏效，比特币可能会表现更好，”他说，“但比特币也有可能在未来几年内毫无价值，我认为黄金不会发生这种情况。”

有一点很明确：与 2017 年不同，华尔街正在认真对待比特币。 “我改变主意了！” Sanford C. Bernstein 策略师 Inigo Fraser-Jenkins 周一在一份报告中写道。 他说，比特币不会取代黄金，但两者都有空间，尤其是在未来通货膨胀和极端债务的情况下。

“我认为这是一种互补，”他在接受采访时说。 “就你的黄金和加密货币配置而言，无论你在冠状病毒大流行之前的起始位置是什么，我认为现在它应该会显着增加。” ”

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