借贷+理财，Paypal金融币圈业务“双手”

当互金行业经历“生死考验”时，不少互金创业者试图在币圈“东山再起”。自称为“加密资产商业银行”的 PayPal Finance 就是一个例子。北京商报记者了解到，贝宝金融旗下互金平台标准普尔创始人杨洲推出了贷款、货币存款、杠杆交易等多种虚拟货币交易衍生业务。一位接近监管机构的人士告诉记者，“在中国，任何基于比特币的虚拟货币交易都是非法的，基于虚拟货币交易的借贷、理财、杠杆交易也是如此。”贝宝金融相关负责人回应称，贝宝金融不向美国、日本和中国大陆的用户提供服务，新用户注册时已经给予提示和警告。但记者体验发现，平台的存、贷等服务是可以对大陆用户开放的。

2000USDT 预借，实际贷到 1990

近期，比特币再度暴跌，不少人舍不得卖币，但急需资金 币圈投资者将目光转向虚拟货币抵押借贷。 PayPal Finance是提供虚拟货币借贷服务的平台之一。据官网介绍，贝宝金融推出的虚拟货币质押业务借贷服务，主要是利用用户持有的主流虚拟货币作为抵押，获得流动性的借贷服务。用户无需出售虚拟货币即可获得短期流动性。

目前，贝宝金融有两种贷款产品：贝宝贷款和贝宝定期贷款。 Paypal贷款从1小时开始，利率为0.00167%/小时，而Paypal定制贷款利率为16%-18%/年。可接受的抵押物为比特币等主流虚拟货币，初始质押率约为60%，即按质押货币价格的60%进行借贷。可以借入的币种包括USDT和USDC。 USDT 和 USDC 都是兑美元的稳定币，1 USDT 或 USDC 约等于 1 美元。

以PayPal贷款产品为例。借钱之前，需要确保账户有一定的资产。如果你想借2000USDT，你需要先向账户汇入大约0.49个比特币。质押，预计利息0.33USDT/小时，手续费0.5%USDT/笔，实际支付1990USDT。由于比特币等虚拟货币的价格波动较大，PayPal Finance也设置了风险价值。一旦风险价值上升到90%，平台将清算抵押物美国虚拟货币a贝，借款人的抵押物将被清算，资产已清算也无法收回。

Paypal Financial 的客户群主要是“矿工”。 2019年，贝宝金融的未偿贷款余额一度超过3.3亿美元。此外，虚拟货币价格的上涨也引发了大量投资资金的进入，寻求融资以增加杠杆以获取更多收益。截至 2020 年 2 月 18 日，PayPal Financial 的未偿贷款余额升至 3.8 亿美元，创历史新高。为此，贝宝金融推出了一种名为“Triple”的囤币业务模式，主要以用户持有的虚拟货币作为三元本金。在现货交易中，引入最高3倍的杠杆来放大本金。每日计算利息，做到一键理财和囤积。

“虚拟货币交易本质上是非法业务，基于虚拟货币交易的杠杆服务可以说放大了投机风险，这种行为尤其值得警惕。”一位接近收信人的人士告诉北京商报记者很清楚。

上海对外经贸大学人工智能与变革管理研究所区块链技术与应用研究中心主任刘峰也指出，“从商业模式来看，虚拟货币借贷的最大风险业务取决于整个虚拟货币市场的价值波动，无论是对于借贷方还是借贷方，波动越大，风险就越高。另外，从政策的角度来看，这项业务是虚拟货币衍生品。目前，与虚拟货币相关的法律法规尚未实施，法律尚未形成，与虚拟货币衍生品相关的业务存在较高的法律风险。”

近年来，针对虚拟货币交易等活动，相关金融监管部门持续保持高压态势，坚持“出现即打”，综合运用on--现场采访、行政调查、网站关闭和刑事立案。严厉对付和打击。北京市相关监管部门强调，严正警告在京开展相关活动的机构和人员，不得宣传相关虚拟货币项目或平台，不得进行虚拟货币业务销售或交易，不得进行虚拟货币交易或变相交易投资者。不得从事或代理从事境内外虚拟货币发行和交易活动。

信用和法律风险的解决方案是什么

高达3.8亿美元的贷款规模直接引出了宝金融的另一个问题，钱从哪里来？在这个问题上，更多的借贷平台采用了匹配借贷的模式，一端借贷，另一端管理融资。金融方面，贝宝金融推出了存币业务，包括5种活期产品和10种定期产品。目前可充值的币种包括BTC（比特币）、USDT等11种虚拟货币。

此外，贝宝金融新增了两个新的业务板块：“私人银行”和“大资产管理平台”。官网显示，除了理财、借贷、杠杆交易外，贝宝金融还经营虚拟货币大宗OTC交易和资产借贷、掉期、约定回购、利率掉期、BTC场外期权交易。

针对商业模式和合规问题，贝宝金融回应北京商报记者称，“贝宝金融的法人实体注册在海外，用户协议的法律管辖权在海外（开曼和香港） Kong, China).，本身不是交易平台，也不进行任何货币发行业务；所有PayPal Financial业务均以虚拟货币进行，不涉及任何法币。另外，PayPal Financial不提供服务美国、日本和中国大陆的用户。新用户注册时已经有提示和警告。

不过，北京商报记者发现，注册账户后，将USDT汇入PayPal金融账户后，5分钟内就成功完成了入币业务操作。有风险警告和警告。

上述接近监管人士告诉北京商报记者，“目前，虚拟货币整顿仍保持高压态势。无论公司主体位于国内还是国外，只要涉及为国内消费者提供非法交易渠道，就必须严惩。打击在境外注册的交易平台。”他进一步指出，未来监管部门将继续对虚拟货币经营活动进行监控，一经发现立即处理。

中国人民大学金融技术研究院高级研究员蔡凯龙对北京商报记者表示，目前仍需警惕中心化虚拟货币的逃跑风险、合规风险、信用风险借贷平台。匹配用户资产进行借贷，这种模式类似于网络借贷，存在巨大的合规风险和信用风险。一方面，在政策方面，监管多次强调虚拟货币交易业务是非法的，基于非法业务的衍生品将不受法律保护。另一方面，在缺乏监管的情况下，这种商业模式的信用风险突出，出现了机构“跑路”、不偿还贷款人本金的情况。一位熟悉货币行业的资深律师指出，中国法律不承认虚拟货币，新模式源于非法经营。从法律的角度来看，虚拟货币理财和借贷业务完全处于监管之外，本身并不合法。完全没有性。

贝宝金融的互金印记

官网显示，PayPal Finance是一家成立于2018年7月的MoonalphaFinancialServicesLimited在香港特别行政区注册的公司。北京商报记者发现，“MoonalphaFinancialServicesLimited”全称为亿悦金融服务有限公司，有限公司（以下简称“亿悦金融”）中文名称。成立于2015年10月，投资设立全资子公司亿悦投资。咨询（珠海）有限公司，法定代表人杨洲。

不过，根据多方信息，PayPal的金融运营商是北京的一家公司，法定代表人也是杨洲。根据App提示，在使用支付宝金融时，用户日志、使用信息和反馈会发送至“亿悦信息技术（北京）有限公司”。 （以下简称“亿悦信息”）。此外，链接到PayPal官网的招聘信息也显示，PayPal金融平台的运营商为易悦资讯。

天眼查显示，亿悦信息分别于2016年7月和10月完成了天使轮和Pre-A轮融资。此外，亿悦资讯运营平台还包括“标准普惠”和“奇石金融”两大互联网金融平台。值得注意的是，北京商报记者这两天多次致电贝宝财务披露美国虚拟货币a贝，但没有一个已经接听了。然而，当我拨打“标准惠特尼”宣传电话时，却发现接听人是一名PayPal财务人员。同时，记者发现“标准惠特尼”宣传的官方微信也与“贝宝金融”有关。

关于贝宝金融旗下公司及其与“标准惠特尼”、“奇石金融”两个平台的关系，北京商报记者向贝宝金融求证，对方回应称亿悦信息是: PayPal 是一家金融技术服务提供商，而不是一家运营公司。 “标准惠特尼”和“奇石金融”是杨洲在创立PayPal之前创立的公司，与PayPal没有法律关系。

北京商报记者孟繁霞刘思宏