比特币现状及其对我国金融体系的影响研究

王星星+贾宏亚

摘要：2017年11月上旬，中国比特币市场全面休市。 但关于比特币的争论从未停止过。 比特币的出现，不仅迎合了人们对稳定比率和财富保值的需求，也引发了学者们对去中心化货币应用的讨论。 本文介绍了比特币，分析了比特币狂热的原因、现状和问题，最后提出了展望。

关键词：比特币； 权力下放； 发展趋势

一、简介

比特币，一个化名“中本聪”的神秘专家在2008年提出的概念，与美国次贷危机同时诞生，与全球金融危机同时爆发。 它不依赖中央银行，它是一种电子货币---通过密码编码器，中间进行大量复杂的加密算法计算。 这种电子货币不仅流通安全性高，而且可以兑换实物。 它具有以下特点：去中心化——没有货币发行中心，可以避免政府的强制性通货膨胀； 总量有限——比特币总量为2100万枚； 匿名交易； 交易手续费低，交易过程透明。

许多学者认为，金融体系存在缺陷，这种缺陷会导致更多的金融动荡。 这时，比特币的出现，让人们看到了经济的“避风港”。 如何应对通货膨胀？ 既然通货膨胀是中央银行干预货币流通和流通中的货币价值造成的，那我们能不能让中央银行这样的中央机构不再发行货币呢？ 货币交易是否可以绕过记账中心，不受银行或结算机构等第三方的协助和监督？ 人们似乎在去中心化的货币体系中看到了希望。 为了解决货币问题，我们可以创造一种自由市场货币。 固定数量的比特币为人们提供了一条出路。

二、比特币的发展现状

经过几年的发展，比特币的货币属性得到了多个国家的认可和认可。 但更多国家专门发表声明或出台相关法律，主张比特币不是货币，承认比特币为合法商品和投资产品。 从货币的本质来看，虽然比特币满足了货币的五种传统功能，但由于缺乏流行性、稳定性和清算性，只能认为比特币的本质是商品，而不是货币。 因此，比特币离成为真正去中心化货币的目标还很遥远。

比特币的发展离不开人们的投机心理。 比特币的稀有性和投机者的炒作，导致人们对比特币的认同感不断增强。 中本聪的初衷是创建一个基于无信任第三方的派对系统——即去中心化货币。 但金融界人士却看到了商机。 比特币的商业价值不断被挖掘，比特币的价值也随着时间的推移呈螺旋式上升，波动较大。 从最初的1比特币汇率0.5美元，到2013年最高的1比特币汇率1189美元，涨幅超过数万倍。 但很快，央行就比特币发出通知，价格瞬间下跌，给投资者造成巨大损失。

(1)提供投资标的，成为新型投资产品

比特币的交易量小，投资起点低，但由于其总量的上限，比特币不会受到流通量的扰动。 因此，随着时间的推移，比特币的投资价值不断提升，成为一种全新的金融产品。 另一方面，比特币的出现也催生了一些周边产业，例如：比特币基础设施公司可以提供的服务或未来前景——支付处理、挖矿、金融服务等。一大批知名风投资本公司、基金或个人也看到了新的投资行业，产生了新的经济增长点，资金不断流入比特币相关行业。

（二）金融创新——去中心化的尝试

比特币的出现是一种去中心化货币体系的尝试。 如果没有货币权威，货币体系是否会按照经济运行规律自发地增发货币，不再产生通胀因素？ 在中央集权的货币体系下，政府拥有发行货币的权利。 当经济快速发展，社会商品供给量增加时，为避免通货膨胀，货币供给量也应按一定比例增加——与商品供给量的增加相匹配。 但是，当社会经济问题出现时，货币当局往往会采用印钞票的方式来解决，但这只会使价格过高追逐商品过少比特币对银行的影响，从而产生严重的后果，并不能解决真正的问题. 比如，当经济不景气时，可能是因为收入分配差距大，或者生活成本高，但他们只是盲目印钞，被迫制造虚假繁荣，解决不了根本问题。 同时，货币的发行只是国家或货币当局对社会财富的再分配，并不能创造社会价值。

3.比特币问题

对于比特币的理解，很多学者都有不同的看法。 尤其是在能否代表去中心化的货币方面，有不同的想法。 此外，比特币的出现也带来了一些问题，因为其相关的网络技术和商业环境都不是很成熟。

（一）会造成“通缩漩涡”

通货紧缩是指价格持续普遍下跌，是经济衰退的货币表现。 比特币本身的算法有2100万个上限，不能产生更多的比特币。 随着比特币升值，人们不再使用比特币进行交易，而是将比特币握在手中，削弱了比特币的流通性，进而导致比特币流动性减弱。 此时，比特币退出流通领域，不再具有货币功能。 比特币价格上涨导致人们疯狂买入持有，导致比特币价格走高。 这就是“通胀漩涡”。

因此，从长远来看，比特币的总量是固定的，可以避免通货膨胀，但不符合经济发展规律。 另一方面，货币的价值在于流通。 比特币的失败在于它的算法只能造成通货紧缩，这一属性使其无法真正用作货币，而只能用于投机。 增值的货币不能长期流通，因为人们倾向于储存它； 持续贬值的货币不能长期流通，因为人们倾向于抛售它。 比特币的快速升值也注定了比特币无法承担长期主流货币的重任。

因此，比特币不能作为真正的货币使用，总量会逐渐增加到固定数量的比特币，跟不上经济发展。 从现实的角度来看，货币需要随着经济的发展而增长，即必须保值甚至贬值，如果这样的货币成为真正的货币，只会导致通货紧缩，从而抑制消费，使货币难以流通。社会数据流动而缺乏活力。

（二）炒作问题严重

去中心化货币理想的演进路径是从比特币开始，在价格稳定的前提下发挥数字货币的功能，从而使比特币的货币身份得到肯定。

与中本聪的初衷相反，比特币离去中心化货币-法币替代的道路越来越远。 在狂热的炒作中，更多的人更倾向于关注比特币的投机属性。 现实情况是，与其说它是数字货币的尝试，不如说它是一种新的、热门的投资产品，它拉低了比特币。 发展成为未来全球货币的可能性。

(3) 非法使用

比特币的设计理念极为先进，其算法的先进性具有信用货币无法比拟的优势。 但不可否认的是，比特币也存在很大的问题。 一方面，比特币没有机构监管，安全性不够。 另一方面，从比特币的特性来看，比特币不仅是匿名交易，而且是全球通用的。 在没有法律监管的情况下，它会被用于一些不法活动，为不法分子提供了更多的犯罪渠道。 例如，黑市洗钱、网络赌博、官员隐匿财产、资产跨境转移等，造成很大的法律风险。

四。 结论

首先，作为一个新生事物，比特币具有非常创新的技术水平。 我们可以把比特币和金融经济联系起来，实现信息经济。 其次，我国经济发展过程中存在投资机会不足等问题。 为了避免人们对比特币市场的盲目炒作，政府选择扩大民间资本投资也很重要。 此外，比特币的技术安全问题也需要解决。 保护比特币的发展空间，规范比特币的发展路径，尽快修订和扩充比特币相关的法律法规比特币对银行的影响，建立比特币的发行记录，都是比特币健康成长面临的问题。

参考：

[1]张超，《新比特币比特币发展现状及其对实体经济和金融的影响研究》[J]《时代财经》2013年第5期

[2]吴红、方银清、张颖《疯狂的数字货币——比特币的本质与启示》[J]《北京邮电大学学报（社会科学版）》2013年第3期

[3]李军、常佳《比特币：一个虚幻又真实的世界》[M]中信出版社2013

作者简介：王星星（1992—），河北省石家庄人，山西财经大学2016级（金融学）学术型硕士研究生

贾宏亚（1992—），河北省石家庄人，山西财经大学2016级学术硕士（金融学）