国盛区块链 | 灰度比特币信托持币量超50万，数字资产有望成为主流资产配置

概括

比特币价格持续上涨，Grayscale Bitcoin Trust 持有超过 500,000 个比特币。 过去一周，比特币价格持续上涨，盘中一度突破16000美元（根据bitstamp数据，最高为16494美元）。 根据灰度官网最新数据，灰度比特币信托（GTBC，Grayscale Bitcoin Trust）持有超过50万枚币，市值超过82亿美元，占比特币总量的2.38%； 灰度以太坊信托（ETHE）持有超过257万枚代币，市值超过12亿美元。 Grayscale Bitcoin Trust GTBC是第一个获得公开报价的比特币投资工具，也是第一个获得SEC报告公司地位的数字货币投资工具。 Grayscale Bitcoin Trust 是对比特币的一种独特的被动投资，使投资者能够将 BTC 作为证券获得敞口，同时避免直接购买、存储和保管 BTC 的挑战。 GBTC私募信托的股份可在二级市场购买，并于2015年3月在OTCQX公开上市交易，此时其投资者无需为合格投资者。

Grayscale Bitcoin Trust等产品为传统资本进入加密货币打开大门，加密货币市场有望成为主流资产配置选项。 随着灰度GTBC、EHTE等合规产品的进入，无疑为传统资本提供了合规通道，大大降低了投资者的门槛。 购买GBTC，在享受比特币价格高波动带来的投资机会的同时，无需承担自己交易比特币可能存在的一些风险，包括： 1）在数字货币交易所开户，有信息泄露风险； 2）在数字货币交易所买卖比特币，存在交易所深度不足、交易滑点大、市场操纵、提币困难、交易所“跑路”风险； 3）自己存放比特币，存在忘记私钥的风险（忘记银行卡密码无法向银行挂失）、被盗、被黑客攻击的风险。 加密货币市场有望成为主流资产配置选项。

黎巴嫩已宣布计划在 2021 年推出数字货币。据彭博社援引黎巴嫩国家通讯社报道，黎巴嫩央行行长 Riad Salameh 宣布，黎巴嫩计划在 2021 年推出数字货币。 数字货币旨在提高人们对黎巴嫩银行系统的信心。 这不是黎巴嫩第一次取笑数字货币的想法。 4 月，黎巴嫩中央银行行长里亚德·萨拉梅 (Riad Salameh) 表示，黎巴嫩打算“启动它，让黎巴嫩人更能负担得起支付”。 如果黎巴嫩最终推出数字货币，它将加入已经推出或正在考虑推出自己的国家的行列。

上周行情回顾： Chainext中证100上涨1.74%，商业金融领涨板块。 从细分板块来看，支付交易、商业金融、存储计算、纯币表现好于Chainext中证100平均水平，分别为3.87%、10.02%、2.44%和2.72%； 物联网&溯源、娱乐社交、基础链、基础增强、AI表现差于Chainext中证100平均水平，分别为-0.81%、-1.68%、-1.47%、-3.69%，和-12.32%。

风险提示：监管政策存在不确定性，区块链基础设施发展不及预期。

1、比特币价格持续上涨，灰度比特币信托持币量超过50万枚

比特币价格持续上涨，Grayscale Bitcoin Trust 持有超过 500,000 个比特币。 过去一周，比特币价格持续上涨，盘中一度突破16000美元（根据bitstamp数据，最高为16494美元）。 根据灰度官网最新数据，灰度比特币信托（GTBC，Grayscale Bitcoin Trust）持有超过50万枚币，市值超过82亿美元，占比特币总量的2.38%； 灰度以太坊信托（ETHE）持有超过257万枚代币，市值超过12亿美元。 Grayscale Bitcoin Trust GTBC是第一个获得公开报价的比特币投资工具，也是第一个获得SEC报告公司地位的数字货币投资工具。 Grayscale Bitcoin Trust 是对比特币的一种独特的被动投资，使投资者能够将 BTC 作为证券获得敞口，同时避免直接购买、存储和保管 BTC 的挑战。 GBTC私募信托的股份可在二级市场购买，并于2015年3月在OTCQX公开上市交易，此时其投资者无需为合格投资者。

Grayscale Bitcoin Trust等产品为传统资本进入加密货币打开大门，加密货币市场有望成为主流资产配置选项。 随着灰度GTBC、EHTE等合规产品的进入，无疑为传统资本提供了合规通道，大大降低了投资者的门槛。 购买GBTC，在享受比特币价格高波动带来的投资机会的同时，无需承担自己交易比特币可能存在的一些风险，包括： 1）在数字货币交易所开户，有信息泄露风险； 2）在数字货币交易所买卖比特币，存在交易所深度不足、交易滑点大、市场操纵、提币困难、交易所“跑路”风险； 3）自己存放比特币，存在忘记私钥的风险（忘记银行卡密码无法向银行挂失）、被盗、被黑客攻击的风险。 加密货币市场有望成为主流资产配置选项。

黎巴嫩已宣布计划在 2021 年推出数字货币。据彭博社援引黎巴嫩国家通讯社报道，黎巴嫩央行行长 Riad Salameh 宣布，黎巴嫩计划在 2021 年推出数字货币。 数字货币旨在提高人们对黎巴嫩银行系统的信心。 这不是黎巴嫩第一次取笑数字货币的想法。 4 月，黎巴嫩中央银行行长里亚德·萨拉梅 (Riad Salameh) 表示，黎巴嫩打算“启动它，让黎巴嫩人更能负担得起支付”。 但现在，意图已经从支付能力转移到对黎巴嫩银行的信心。 更进一步比特币持币地址，据报道，黎巴嫩中央银行宣布推出一种加密货币，即“虚拟黎巴嫩镑”，供当地使用。 当时，与资助恐怖主义相反，对洗钱的担忧十分猖獗。 在这个问题上，Salameh 表示，“加密货币更多地用于洗钱，而不是用于资助恐怖主义，因为这些货币在战区没有兑换机制”。 如果黎巴嫩最终推出数字货币，它将加入已经推出或正在考虑推出自己的国家的行列。

2、各国政府相关消息：白俄罗斯计划推出加密货币交易服务

白俄罗斯：白俄罗斯国家银行计划推出加密货币交易服务。 白俄罗斯最大的银行白俄罗斯银行已宣布计划联合推出一项“合法”加密货币交易服务，该服务将允许白俄罗斯和邻国俄罗斯的客户“使用 Visa 支付卡”买卖加密货币。 据报道，该银行已与加密货币公司 White Bird 合作开展一个新项目，该项目将允许白俄罗斯和俄罗斯公民将加密货币兑换成白俄罗斯和俄罗斯卢布以及美元和欧元。

中国：最高法将推动区块链等技术在知识产权审判和司法工作中的深入应用。 最高人民法院印发实施《最高人民法院关于支持保障深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》。 《意见》指出，完善技术事实认定制度，推动区块链技术在知识产权审判中的广泛应用； 全面推进区块链等信息技术在司法工作中的深入应用，提升司法工作智能化水平。 全面加强智慧法院建设。 加强与港澳数字货币、移动支付、金融市场和金融（基金）产品互认等法律问题研究，服务保障深圳金融业创新发展。

美国：新泽西州提出参议院法案来规范加密货币提供商。 美国新泽西州正在通过参议院数字资产和区块链技术法案（法案 3132）逐步实施加密货币许可证。 该法案旨在在新泽西州银行和保险部的监督下规范加密货币服务提供商。 拟议的法律将要求向任何寻求提供交易、存储、购买、出售、交易、借贷或发行数字资产服务的实体颁发许可证。 这些实体，包括企业和个人，将无法从事任何商业活动比特币持币地址，除非他们在新泽西州获得许可或在其他州获得许可。

3、产业链相关动态：BTC挖矿收入环比增长2.9%

（以下源网站数据更新至11月15日）

上周，BTC新增交易210万笔，环比增长2.6%； ETH新增交易776万笔，环比下降1.3%。

上周，BTC矿工日均收益为1683美元，环比增长2.9%； ETH矿工日均收入519.79万美元，环比增长9.3%。

上周BTC日均算力达到127.6EH/s，环比增长6.5%； 全网日均算力达到267.4TH/s，环比增长1.3%。

上周BTC全网挖矿难度为16.79T，环比下降3.5%； 下一次难度调整日期为11月17日，预估难度值为17.28T（+2.95%）； 上周，ETH全网平均挖矿难度为3.39T，环比增长1.3%。

4、上周行情回顾：Chainext中证100涨1.74%，商业金融领涨板块

我们推出了专业的代币市场指数产品——Chainext CSI系列指数，其中中证100指数代表了市场的整体走势； 中证5指数代表市场大盘货币走势； 中证21-100指数代表了市场中小盘股的走势。 过去一周市场继续震荡调整。 截至上周日（11月15日），Chainext中证100指数报1375.469，较上周上涨1.74%，周日24小时总成交额508.36亿美元； 其中，BTC全球均价为15955.59美元，环比上涨3.08%； ETH全球均价447.56，环比下跌1.32%。

从细分板块来看，支付交易、商业金融、存储计算、纯币表现好于Chainext中证100平均水平，分别为3.87%、10.02%、2.44%和2.72%； 物联网&溯源、娱乐社交、基础链、基础增强、AI表现差于Chainext中证100平均水平，分别为-0.81%、-1.68%、-1.47%、-3.69%，和-12.32%。

风险提示

监管政策的不确定性。 目前区块链处于发展初期，全球各国对区块链技术的监管、项目融资、代币等方面存在一定的不确定性，因此行业公司项目的发展存在不确定性。

区块链基础设施发展不及预期。 区块链是解决供应链金融和数字身份的核心技术。 目前，区块链基础设施无法支持高性能网络部署。 去中心化程度和安全性会制约高性能。 区块链基础设施存在发展不及预期的风险。

本文摘自国盛证券研究院2020年11月16日发布的报告《国盛区块链 | 灰度比特币信托持币量超50万，数字资产有望成为资产配置主流》，详见相关报道。

宋家吉 S0680519010002 songjiaji@gszq.com

任和义 S0680519040002 renheyi@gszq.com

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