比特币是避险资产还是储备资产？

受全球 COVID-19 疫情影响，世界各国经济充满不确定性。在这种环境下，投资者正在寻找新的方式来增加资产，比特币的表现引起了极大的兴趣。短短几个月，比特币突破 10,000 美元大关，飙升至 1.988 万美元，创十年新高。

与其他主流投资类别相比，市值仅超过 3500 亿美元的比特币是“避险”资产还是“储备”资产？区块链。 com研究负责人Garrick Hileman指出，“如果每个比特币的价值能够稳定在5万美元以上，即总市值超过1万亿美元，就可以真正被视为全球储备。资产。”

虽然比特币要达到5万美元以上还有很长的路要走，但随着其价值不断上涨，比特币未来有望成为储备资产。 Celsius创始人兼CEO Alex Mashinsky认为，比特币可能是一种“末日保险”。

比特币是对抗通胀的最佳对冲工具吗？

Token Metrics 首席技术分析师 Bill Noble 在给 Finance Magnates 的电子邮件中写道：“在 Covid-19 大流行下，没有避风港。”话虽如此，“比特币可以很好地对冲通胀”，所以将比特币视为一种价值储存手段。

“如果牛奶涨了 40%，工资只涨 20%，你怎么买得起牛奶？”诺布尔说。 “消费者需要一种能够跟上通货膨胀的货币。”

换句话说，“比特币有助于保护其持有者的购买力。” Noble 认为“‘价值储存’一词不足以充分解释比特币的价值主张。”

Grayscale 董事总经理 Michael Sonnenshein 告诉《金融巨头》，“Covid-19 大流行造成的不稳定性以及由此产生的经济影响是决定大多数人是否投资比特币的关键因素。”

“最近，我们对美国投资者进行了调查。最近投资比特币的人中有近三分之二表示，COVID-19 大流行影响了他们投资比特币的决定，”Sonnenshein 解释说。 “即使包括不投资比特币的人，也有大约 40% 的美国投资者表示，大流行使比特币更具吸引力。”

Sonnenshein 表示，这种有吸引力的增长对于机构投资者和散户投资者来说都是如此。 “最近，我们可以看到 Square 等知名上市公司购买数百万比特币作为储备资产。”

另一家上市公司 MicroStrategy 也做出了同样的选择。传奇对冲基金经理 Paul Tudor Jones 最近宣称比特币具有巨大的价值。 “毫不夸张，就在上个季度，我们自己的加密基金从机构投资者那里筹集了超过 10 亿美元。”

“越来越多的机构开始了解长期投资比特币的作用。例如，你可以使用各种策略来对冲风险敞口，例如通过平均美元成本定期购买比特币，”他说。

“在全球数字化时代，人们和机构正在做出投资决策。在没有一只看不见的手干预的情况下，似乎越来越有兴趣投资于可验证、稀缺、全数字化的产品。它越来越强了。我相信这就是为什么比特币可能会受到更多关注。”

比特币对金融界意味着什么？

Hacker Noon 创始人兼首席执行官 David Smooke 认为，围绕比特币的叙事转变将对数字金融世界的未来产生重大影响。

“虽然将比特币称为‘避风港’是不负责任的，但我确实认为比特币作为价值资产存储具有一定的优势和潜力，”他说：“我们仍处于数字化的早期阶段。现金革命。正如黄金是美联储金融体系的吉祥物一样，比特币也将成为数字现金崛起的吉祥物。”

虽然比特币可能是“数字现金”的象征，但 Smokeoke 解释说比特币本身可能永远不会成为日常购买的交易工具。比特币可以支持无处不在的数字现金，但仅比特币的效率不足以处理大规模采用数字现金系统所需的微交易量。

比特币让黄金投资者哭泣？

Coro Global 联合创始人大卫·多尔认为，比特币不是真正意义上的“数字黄金”，“无论有多少人愿意相信比特币资产受法律保护吗比特币资产受法律保护吗，比特币都不是数字黄金。”

“除了无法满足交易速度之外，比特币没有竞争进入壁垒，”他解释道。

具体来说，“黄金是元素周期表上的一种物理元素。元素周期表上很少有贵金属可以与这些贵金属竞争，除非陨石撞击地球并将新的贵金属引入其中。实际的物理限制，”他说。

“虽然比特币的数量可能有限，但它没有竞争壁垒。这就是为什么今天有超过 100,000 种加密货币。”

Apifiny Swami 首席技术官 Ashu 认为，虽然“没有完美的避险资产或价值存储 (SoV) 资产”，但比特币“在 SoV 资产篮子中具有独特且不可替代的地位。”

“传统上，这个篮子包括债券、市政债券、收益股、指数期货、黄金、美国国债和现金等资产，”Ashu Swami 说。

Ashu Swami 表示，事实上，比特币能否被视为一种价值存储资产，很大程度上取决于投资者的背景和时机：“适用性取决于投资者的规模。 、投资期限和宏观环境。”

“例如，当投资者在等待市场，寻找方向时，现金是一种理想的避险资产，但由于通货膨胀，从长远来看它是一种不良资产。斯瓦米说：“中央银行对通过美国国债解决贸易失衡非常感兴趣，但它们也持有一定数量的黄金和其他货币，以对冲美元崩盘的可能性。”

“比特币已成为万不得已的避险资产。像黄金一样，比特币的价值来自供应稀缺，”斯瓦米说。 “虽然美国国债在堆积，但各国政府的印钞并没有减弱的迹象，因此对美元对冲和比特币的需求将相应增加。”

“比特币作为新的数字黄金，可能会让黄金投资者哭泣。” Token Metrics 的 Bill Noble 补充说：“到今年年底，如果机构投资者的账上没有比特币，他们就会失业，而且很可能永远无法就业。”

Noble 非常看好比特币的发展前景。 “公司将以激励补偿的形式向员工支付比特币，”他说。 “比特币可能会被用于采购大型项目。在零售层面，像 Coinbase 这样的公司可能会投资于加密投资账户。附上借记卡。随着他们账户中加密货币数量的增加，这些类型的项目将赋予消费者更多的美元购买力。”

比特币作为“价值存储”的叙述

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Osom.Finance 首席执行官 Anton Altement 认为，无论比特币的内在属性如何，比特币能否随时成为“价值存储”，与公众的认知和叙述有很大关系。

事实上，“价值存储”并不是社会集体认定的任何有价值的东西的“内在属性”。人们之所以认为钻石、黄金、葡萄酒、艺术品、手表等具有价值存储，是因为我们都同意它们的价值。这更像是一种社会契约，与资产的内在属性没有太大关系。

“例如，在某些地区，贝壳被用作早期货币，但现在不再使用了。本质上，贝壳并没有改变，而是它们所代表的东西。集体协议。” Altement 补充说：“比特币已被公认为生产稀有商品的安全协议。在可以无限印钞的时代，人们意识到比特币的安全性和稀有性具有巨大的影响。价值。”

“不可否认，有些人已经将比特币视为一种价值储存手段，例如 MicroStrategy 将比特币作为其主要储备资产，这表明持有这种观点的人越来越多。”作为央行数字货币（CBDCs ) 获得人气，这种情况很可能会持续下去。 “围绕 CBDC 的讨论只会增加对‘代码即价值’的认识，即使它们与比特币没有任何共同之处，也会让人们熟悉‘代码即价值’的概念，”Altement 说。