期货强制平仓一文不值？

论坛上，一位刚入行的小白网友提问：

"如果保证金不足被强行平仓，是唯一的损失吗？"

相信很多人也对这个问题感到困惑。让我们看看其他时期的朋友是如何帮助他回答的。希望也能解决大家心中的疑惑。

未来的朋友甲：

一般来说，如果保证金比例超过130%，就会被强平。这个时候，你还是会有一些钱的。但是在极端情况下，比如90%的行情在收盘前没有达到平线，黑天鹅事件却直接跳到下限或涨停。在如此高的杠杆下，可能会损失大量资金。最极端的情况是世界版的 16.11.11。烘干整个仓库是直接损失。所以，无论什么时候，都建议湿仓止损。

期友B：

这称为强制平坦。

一般情况下，期货公司会给你一个信用账户。

它会设置一个强制调平线。如果达到那条线，就是自动平仓。

但损失的不仅仅是您的保证金，而是您所有的浮动盈亏。

期货C：

期货公司会给你一部分保证金。但是有很强的水平线，比如投资1万元。全仓买入。然后。如果你输了7000，如果你不追加保证金，它会为你平仓，那么你还有3000元，但是你说的所有损失都会输掉。可能是期货公司没有把握市场极端情况下的风险控制。你的本金没了，然后是期货公司的钱。也会输。也就是期货公司出仓了。

朋友 D：

平仓一般分为套期保值和强制平仓两种。对冲平仓就像“自由恋爱”，是投资者完全自主的行为。 ，当市场走势符合预期时，投资者可以选择机会通过“低买高卖”卖出已买入的看涨合约获利，或买入已卖出的看跌合约并“高卖出”低买”赚取差价，当市场走势与投资者预期不符时，及时平仓可有效止损。相比之下，强制清算就像是“包办婚姻”，是一种强制行为。当投资者损失过大，交易保证金不足时，不管你愿不愿意，期货公司等机构都会强制平仓。但是，期货交易采用杠杆交易系统。投资者可以用少量资金进行大规模交易。一旦遭遇“强制平仓”，在杠杆的放大效应下，投资者极有可能遭受重创。对于投资者来说，开仓和平仓是一门必修课。开仓或平仓时，必须抓住机会，勇于采取行动。他们还必须知道如何控制风险并尽其所能。不要盲目跟风，尤其是在亏损的情况下。投资者应时刻关注亏损情况，以免被“爆仓”。如果被强平平仓是亏还是赚，那么损失的不仅仅是保证金。

福友E：

损失是差价加上手续费。单笔交易费用通常可以忽略不计。保证金可以认为有两种，开仓保证金和持仓保证金。一旦您的净值低于头寸保证金，他们就会为您平仓。 （持仓保证金只是为了便于理解，可能没有具体的公开标准。只是表示短期保证金低于开仓保证金并不一定意味着立即平仓。交易所将设定保证金标准，期货公司开仓时往往会要求保证金，比交易所要高一点，交易所保证金被视为持仓的底线。）一般来说，持仓的保证金仓位大于短线点差，大多能承受涨跌板。但是平仓是亏还是赚，在开局连板的情况下，如果对方没有成交，就可能欠钱，称为超调。为降低风险，交易所设有三板强制平仓规则。如果连续三局，那认输的一定能匹配出最多钱的平仓，以免欠太多。这几年三连板已经很少见了，但偶尔也有二连板。

扶优F：

不会，期货平仓只有在您的保证金不足且在规定时间内未补足时才会平仓，不属于亏损。

富友G：

不，您的股票基金不包括保证金基金。如果您的股票资金没有了，您将被迫止损，您不会损失很大。保证金。

期友H：

你说的是强制结算！国内一般交易所+2-5%，一般低于公司高于交易所提醒，低于交易所爆仓。除非极端的市场情况是欠交易所的钱，否则这种情况十年内可能会遇到两次，但五年内可能不会遇到。因此，一般平仓只是剩余的兑换保证金，即商品价值*手数*10%。期权是所有保费的损失。

期货一：

期货交易是一种保证金交易系统。投资者支付保证金作为未平仓合约的百分比来获得头寸。交易所会为每份合约制定统一的保证金比例，期货公司作为交易所会员，会在交易所保证金比例的基础上增加一定比例的保证金。因此，通过期货公司开户的投资者需要支付保证金=交易所保证金+期货公司保证金。保证金占用会随着期货合约价格的变化而变化，同时持仓的盈亏也会影响账户的可用资金。

例如（为了计算方便，合约价格和保证金比例是虚构的）。

合约现价2000元/吨，合约10吨/手，交易所保证金比例5%，期货公司保证金以交易所为基础加5%手续费10元/手很多。

买一手所需的保证金=2000×10×(5%+5%)=2000元。

某投资者账户正好有3010元，以2000元的合约价开空单。现在扣除手续费，客户账户净值3000元，保证金2000元，兑换保证金1000元，可用资金1000元。

当市场升至 2100 时会发生什么？此时持仓亏损=（2100-2000）×10=1000元，客户账户净值=开仓时账户净值-亏损=3000-1000=2000元，持仓占用保证金=2100×10×（5%+5%）=2100元，可用资金=账户净值-持仓占用保证金=2000-2100=-100元。此时，虽然客户账户有2000元，一直提不出来，这还不是最糟糕的，因为此时的兑换保证金=2100×10×5%=1050元，客户账户净值可以覆盖兑换保证金，不会强行平仓。

当市场价格上涨到 2200 时会发生什么？此时持仓亏损=（2200-2000）×10=2000元，客户账户净值=开仓时账户净值-亏损=3000-2000=1000元，持仓占用保证金=2200×10×(5%+5%)=2200元，可用资金=账户净值-持仓占用保证金=1000-2200=-1200元。可怕的时刻来了，因为此时时汇兑保证金=2200×10×5%=1100元，客户账户净值已不足以弥补汇兑保证金，期货公司强行平仓，扣除平仓费，最后剩余账户=客户净值- 手续费=1000-10=990元。

让我们再次模拟极端市场。从2100开始，连续两个涨停，加上全天没有开盘。第三天开盘依旧涨停，大盘突然涨到2310，在此之前期货公司没有办法强行平仓。此时持仓亏损=(2310-2000）×10=3100元，客户账户净值=开仓时账户净值-亏损=3000-3100=-100元，持仓占用保证金=2310×10×（5%+5%）=2310元，可用资金=账户净值-持仓占用保证金=-100-2310=-2410元。就是，仓位的损失已经吃光了投资者的全部资金，不得不倒下 找交易所，这叫强平，这个时候强平平仓=账户净值-手续费=-100- 10=-110元。也就是说，平仓的时候，不仅没有现金，还会追加110元的押金，否则会影响个人信用。

整部戏都结束了。

相信大家应该明白，只要账户净值能够覆盖兑换保证金，即使可用资金显示为负数，也不会被强制平仓。另一方面，一旦强行平仓，您的账户余额不会超过该仓位占用的兑换保证金。现在国内期货监管越来越规范，期货公司的风险控制也越来越敏感，几乎不可能出现爆仓。

ps：消除爆仓风险的关键在于严格控制开仓资金占用比例和严格止损，两者缺一不可。